달러 대비 투그릭의 환율은 상승하여 현재 2,883투그릭을 유지하고 있다. 지난 두 달 동안 외화보유액이 43억 달러에서 35억 달러로 줄었다. 전문가들은 건설 경기 회복 둔화, 수출 차질 등 여러 요인이 작용한 것으로 보고 있다. 반면 루블화는 수요가 많아 대량으로 회수될 것이라는 얘기가 사람들 사이에서 나오고 있다. 전문가들은 환율 변동과 외화보유액에 대해 다음과 같은 견해를 밝혔다. 
경제학자 Ts.Davaadorj: 
- 수출 감소는 보유외환 감소다. 다만 주력 광산물인 석탄과 구리 정광 수출이 멈추지 않아 외화보유액이 급격히 줄어들 가능성은 작다. 그러나 국경이 열리고 무역상들이 상품을 운송하기 시작하면 미국 달러에 대한 수요가 갑자기 증가할 수 있다. 이러한 기대 심리가 엿보인다. 이것은 규제 측면에서 예상될 필요가 있을 것이다. 투그릭 대비 미국 달러 강세가 보유외환 감소로 이어지고 있다. 예컨대 몽골 은행은 지난주 정기 외환 경매에서 미국 달러를 팔지 않았다. 수요가 있을 때 공급이 없다면 달러는 더 절상될 것이다. 다른 한편으로는 몽골 은행이 외화보유액을 줄이지 않기 위해 미국 달러를 팔지 않았을 가능성도 있다. 사실 우리는 미국 달러를 팔고 수요가 무엇인지 명확하게 밝힐 필요가 있다. 
일반적으로 몽골 은행은 외화보유액을 정책으로 보고 있다. 기업 지원을 위한 정책과 규제가 어떻게 마련되느냐가 관건이다. 
외화보유액은 생산을 지원하고 수요를 조절함으로써 관리할 수 있다. 이밖에 러시아가 몽골로부터 외화를 사고팔고 있다는 의혹도 제기되고 있다. 시중은행 간 규제로는 불가능한 일이다. 하지만, "나이만 샤르가" 센터에서 외화를 살 수 있다. 따라서 미국 달러의 공급이 있는 한 구매를 금지할 수 없는 상황이다. 간단히 말해서, 화폐를 사는 것은 가능한 가정이기 때문이다. 우선, 나이만 샤르가 센터의 화폐는 몽골 은행과 연결되어 있지 않다. 다만 몽골 은행이 루블화보다 미국 달러화로 거래하는 금액이 많으므로 루블화 보유액은 미국 달러를 넘지 않을 것으로 보인다. 법적인 관점에서 루블의 구매와 발행에 모순되는 것은 없다. 
경제학자 B.Lakshmi: 
- 몽골 은행이 투그릭 환율 안정을 위해 개입해 주 2회 매도하고 있다. 이것은 몽골의 보유 외환을 감소시킬 것이다. 사실, 시장은 자유로워야 한다. 다만 보유외환 감소에는 어려운 대외무역 여건이 한몫하고 있다. 수출이 부족해지면서 외환 수익이 떨어지기 때문이다. 몽골 은행도 외화채무 상환 등으로 수요가 많을 때 투그릭이 평가절하되면서 시장에 개입하고 있다. 지난 두 달 동안 외화보유액이 급격히 감소했다. 요즘 같은 상황에서 경제가 성장하지 않으면 중앙은행이 단독으로 개입할 수 없다. 투그릭을 안정적으로 유지하는 것은 몽골 은행의 책임이지만, 다른 경제 메커니즘이 작동하지 않으면 효과가 없을 것이다. 이에 경기부양을 위한 대책이 단계적으로 마련될 필요가 있다. 일반적으로 수출을 늘리면 투그릭 환율이 안정적으로 유지된다. 반면 외화보유액 감소는 러시아가 몽골로부터 루블을 회수하는 데 영향을 미치지 않을 것이다. 하지만, 그것은 또한 몽골의 환율을 안정시키지는 못할 것이다. 러시아는 SWIFT 국제 시스템에서 금지되어 있다. 루블화는 이 결제 은행에서 아주 적은 지분을 가지고 있다. 그러나 루블화는 국내에서 평가절하되지 않았다. 그러므로 몽골에서는 영향력이 없다. 
몽골 은행 총재 B.Lkhagvasuren: 
- 외화보유액은 1월 1일 43억 달러였지만 지금은 350만 달러다. 대유행 이후 경기회복과 관련해 공장 투입물, 원자재, 기계류 등의 중단이 이유였다. 올해 1월에는 7억 달러를 수입했다. 둘째, 전 세계의 유가 상승 때문이다. 광업중공업부는 우리가 러시아로부터 연료를 수입하고 있으며 보유액을 늘리기 위해 노력하고 있다고 밝혔다. 이것은 우리가 외화보유액을 매일 사용하고 있다는 것을 의미한다. 대유행 기간에는 수출 호조로 외화보유액이 충분했다. 그러나 중국의 '제로 코로나' 정책은 국경을 폐쇄하고 수출을 줄였다. 높은 세계 상품 가격에도 불구하고, 우리는 국경 문제 때문에 석탄과 구리를 팔 수 없다. 일단 국경이 열리면, 우리는 높은 가격에 충분한 광산 제품을 팔 수 있다. 이것은 보유 외환을 증가시킬 것이다. 
[news.mn 2022.03.15.]
몽골한국신문 편집인